研究結論
12月銷量環比小幅下降,高基數造就同比大幅下滑汽車起重機同比大幅下滑。根據中國工程機械商貿網統計,2011年12月份14家主要汽車起重機製造商共銷售汽車起重機2007台,同比下滑37.83%,環比下滑8.15%。1—12月累計銷售35460台,同比增長0.10%。本月汽車起重機銷量同上月相差不大,但因10年12月超高基數問題,同比下滑幅度較大。隨著2012年鐵路基建的複蘇,以及信貸環境的相對好轉,我們預計起重機的銷量將逐步走出低穀。
履帶起重機增速高。2011年12月份7家主要履帶起重機製造商共銷售履帶起重機173台,同比增長46.61%,環比增長24.46%。1—12月累計銷售1916台,同比增長9.49%。履帶起重機最近兩個月已經企穩回升,本月同比更是實現高增長。
隨車起重機繼續高增長。2011年12月份共有11家主要隨車起重機製造商實現銷售隨車起重機703台,其中“湖南飛濤”的54台以及長春神駿的11台均為本年新增統計的製造商,故為同比以及環比數據更具參照性,我們剔除這兩家製造商的銷量,行業銷量選用638台,本月同比增長20.15%,環比下滑11.51%。1—12月累計銷售8206台,同比增長28.62%。
行業集中度小幅上升。2011年1—12月,4大主要汽車起重機品牌累計銷售32711台,占比92.25%;3大履帶起重機上市公司累計銷售1293台,占比67.48%;3大隨車起重機品牌累計銷售7409台,占比90.29%;分別與2010年全年的89.47%,62.06%,83.57%的市場份額有小幅上升,顯示起重機市場集中度上升趨勢。
汽車起重機以及履帶起重機產品結構偏向中大型產品。總體來看,汽車起重機以及履帶起重機產品結構向中大型傾斜,1~19.9噸以及20~29.9噸產品仍然是汽車起重機的主力產品,但近幾個月來30噸以上產品占比提升明顯;1-70噸產品仍然是履帶起重機的主力產品,但從3月份開始,200噸以上履帶起重機整體占比呈現上升趨勢。
隨車起重機產品結構偏向中小型。近月來,隨車起重機產品結構總體偏向10噸以下的主力產品,10噸以上產品占比自3月份以來整體呈現小幅下降趨勢。
相關上市公司近一周股價低於大盤。起重機相關4家主要上市公司股價近一周全部下跌且跑輸全A股指數,其中跌幅最大的是柳工為5.79%,跌幅最小的中聯重科為3.40%;近一個月全部上漲且跑贏全A股指數,其中漲幅最大的是中聯重科為20.71%;漲幅最小的是三一重工為12.27%;一年以來全部下跌,且隻有三一重工和中聯重科跑贏全A股指數,跌幅最小的三一重工為6.83%,跌幅最大的是柳工為46.21%。
