從近日內燃機行業上市公司陸續披露的年報看，宏觀政策偏緊，使得上市公司應收賬款金額及融資成本有所增加，同時，汽車市場表現低迷、商用車需求較為乏力、原材料價格上漲、成本壓力加大造成柴油機行業市場競爭加劇，企業盈利能力下降。
濰柴動力：淨利潤下滑17.5%
收購豪華遊艇商法拉帝，並與德國道依茨緋聞不斷的濰柴集團，正在努力爭當“拯救者”。不過，旗下重要的上市公司濰柴動力卻交出了一份並不靚麗的年報——淨利潤下滑17.5%。
2011年，濰柴動力在經曆了2010年的大幅增長後，營收規模下降5%，至600億元。歸屬於上市公司股東的淨利潤降幅遠遠高於營收降幅，全年僅56億元，同比下降17.5%。
濰柴動力在年報中解釋稱，2011年由於國家調控政策影響，中國重卡市場出現回調，公司重卡產品銷量下滑，導致業績不及上年。
不過令人不解的是，濰柴動力資產減值損失驟降，由2010年的5.1億元減少至2011年的0.19億元，從而使得業績增厚頗多，濰柴動力究竟何以使得可能計提的損失憑空消失呢？
2010年，濰柴動力壞賬損失高達2.8億元，但到了2011年，公司此項數據不僅不虧損，反而變成收益0.79億元；此外，存貨跌價損失也由2010年的2.2億元大幅降低至0.94億元。與之相應，濰柴動力2011年資產減值損失僅為區區1860萬元。
但濰柴動力應收賬款以及存貨均有所增加，資產負債表顯示，2011年應收賬款為47億元，較2010年45億元的應收賬款額尚且有小幅增加。存貨方麵，2011年底存貨價值高達104億元，上年同期僅為88億元。
值得注意的是，2011年是國內商用車行業普遍低迷的一年，中國重卡市場銷量共計88萬輛，同比下滑13.44%。濰柴動力發動機產品亦隨之大幅下滑，全年銷量不足32萬輛，同比降幅超過23%。
此外，工程機械及重卡配套市場占有率略有下滑。公司2011年重卡發動機銷量31.84萬台，同比下降23.09%，超過重卡行業的-13.44%，市場占有率從2010年的40.7%下滑到2011年的36.2%，工程機械發動機銷售13.91萬台，同比下降1.61%，同期工程機械全年銷量增速10.92%，市場占有率有所下滑。
大中客配套量及市場占有率雙雙上升是亮點。公司2011年銷售大型客車發動機1.59萬台，同比增9.67%，市場占有率上升0.48%達到21.61%，公司未來在大中客領域的市場拓展值得期待。
上柴股份：收入持平利潤上揚
2011年，公司實現營業總收入46.34億元，同比下降4.07%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤20730.69萬元，比上年增長52.07％，主要是本年度公司降本增效，各項費用下降，淨利潤相應增加。歸屬於上市公司股東的淨利潤2.07億元，同比增長52.07%。
由於國內工程機械和車用柴油機市場呈現前高後低且回落反差逐月加劇，受此影響，公司實現柴油機銷售100177台，與上年基本持平。
其中，客車和卡車市場有所增長，船電市場維持平穩，出口和工程機械市場有所下降。2012年度，公司計劃全年實現柴油機銷售10.4萬台，實現營業收入45.35億元。
近期上柴股份公告稱，擬與國際知名企業日本三菱重工業株式會社組建一家合資公司，雙方各占50%股份，產銷適用於船機和陸用發電機組的500~1600kW大功率發動機與發電機組等產品，並將在年內投產。
據了解，目前我國500~1600kW功率段發電機組的年增長率在15%以上，800kW及以上功率段產品的增長率更高，在一定時期內將處於供不應求的狀態，預計到2016年市場需求將達到15000台/年以上。與此同時，由於在中國使用的大功率柴油機主要用於生產資料及應急備用電源，大部分消費者對產品的價格比較敏感，隨著國內機組成套廠家組裝技術及配套能力提高，世界發電機組製造基地近些年來正在快速向中國轉移，可提供相對物美價廉的機組裝備。
三菱重工的產品涉及航天火箭、飛機船舶、汽車零部件、工程機械和能源環保設備等眾多領域，其大功率柴油機產品在行業內市場排名居前。此次上柴股份借力其在大功率柴油機的領先優勢，與自身原有的500kW以下產品一起，將完善公司船電市場用發動機，發電機組產品線。
江淮動力：利潤下滑明顯
2011年公司實現營業收入25.3億元，同比增長9.39%；實現營業利潤7000萬元，同比下降52.94%。
雖然國內農機行業總體呈增長態勢，但受宏觀經濟環境複雜多變影響，企業承受著市場競爭加劇、原材料價格大幅波動、人民幣持續升值、用工成本不斷上升等多重考驗。2011年公司銷售各類發動機及終端產品共127.59萬台。
公司2012年計劃銷售各類發動機及其終端產品158萬台，實現銷售收入26億元。
值得注意的是，近期江淮動力公告稱，終止籌劃重大資產重組。據悉，從去年11月7日起，江淮動力開始停牌。據該公司公告，公司擬向新疆東銀能源有限責任公司非公開發行股份及支付現金方式購買其持有的全部煤炭類資產。
對於終止籌劃本次重大資產重組的原因，江淮動力稱：停牌期間，公司與相關各方積極推進本次重大資產重組的各項工作，但鑒於本次重大資產重組標的資產所需的部分行政審批仍在辦理之中，相關證照手續的完備將無法在規定時間內完成。經審慎研究，東銀集團決定終止籌劃本次重大資產重組。江淮動力承諾，至少3個月內不再籌劃重大資產重組事項。
由於近年來主業疲軟，江淮動力已謀求轉型，2011年，江淮動力涉礦消息引起市場關注，先是擬以6億元收購中凱控股持有的西藏中凱礦業股份有限公司60%的股份，之後是擬定向增發收購公司實際控製人旗下的新疆東銀能源有限責任公司。此次定向增發收購新疆東銀能源有限責任公司遇挫，對積極謀求轉型“開礦”的江淮動力來說，無疑是一次打擊。
實際上，江淮動力原本就有煤炭生產的業務，不過，占主營業務收入較小；2010年，煤炭生產的營業收入占主營業務收入的1.63%，2011年前三季度下降至1.23%。
雲內動力：劃撥失敗
2011年，公司實現營業收入22億元，比上年減少5.51%；實現利潤總額1738萬元，比上年減少88.56%。
雲內動力表示，由於市場需求下降以及公司產品需求結構調整影響，公司主營業務收入同比下降5.51%。受行業競爭加劇等因素影響，公司為保證產品市場份額，加強市場推廣，銷售費用增加較多。而且因為生鐵、廢鋼等原材料以及柴、機油等價格持續上漲，公司采購成本、製造成本及運輸成本均有所增加，毛利率有所下降；隨著募集資金項目的推進，募集資金存款減少，利息收入降低，加之短期融資券利息支出等因素導致淨利潤下降。
麵對不利局勢，公司圍繞年度經營目標，積極推進市場營銷、成本控製、庫存優化和產品開發等工作，一定程度上降低了汽車用柴油機行業整體表現低迷、原材料價格持續上漲、融資成本不斷上升等不利因素的影響，保持了公司運營的基本穩定。
但更令雲內動力受挫的是，近日證監會已要求長安汽車集團盡快撤回相關的申請文件。
據了解，進軍輕型商用車市場一直是中國長安的重要戰略，而柴油機是輕型商用車產品的核心部件，因而獲得發動機資源是中國長安進軍輕型商用車市場的關鍵。而長安正在研發的中高端乘用車、輕型商用車業務也將受益於雲內動力的加盟。
之前中國長安對昆明市國資委的承諾是，2015年前，中國長安將以雲內動力為平台，投資10億元建成柴油發動機動力總成國家級企業技術中心，研發高效節能環保柴油發動機，形成中國長安柴油發動機研發、生產、出口基地。而在市場反應良好的前提下，投資額可能會擴大至50億元以上，彼時雲內動力的柴油機產能將由現在的60萬台/年提升至120萬台/年。
從這個意義上來說，劃撥受阻這一消息對期待轉型的雲內動力的打擊無疑是巨大的。
全柴動力：全資劃入熔盛重工旗下
2011年公司銷售多缸柴油機37.87萬台，比上年下降13.66%；實現營業收入249349萬元，比上年下降6.09%；實現淨利潤（歸屬於母公司股東的淨利潤）2544萬元，比上年下降72.52%。
公告稱，2011年，是“十二五”開局的第一年，國家宏觀經濟政策總體趨緊。從公司產品所處的行業看，由於取消了“汽車下鄉”等旨在刺激增長的優惠措施，導致汽車行業從前兩年高速增長狀態逐漸回歸平穩，公司汽車類發動機銷量因此下降。
但得益於一係列惠農政策的延續，工程機械、農業裝備類發動機銷量有所增長，部分彌補了因汽車類發動機下滑造成的影響；建材類產品的銷售因新動工項目的減少而有所下降。同時，原材料、能源價格和人力成本等不斷上漲，而終端產品價格卻難以同步上漲，導致公司主營業務的盈利能力麵臨較大壓力。
但相比於全柴的業績，更令投資者感興趣的是，4月24日午間，中國熔盛重工在香港聯交所公告稱，控股96.09%的子公司江蘇熔盛以21.49億元收購全柴集團全部股權。
閱讀延伸 天潤曲軸2011年海外銷售同比大漲兩倍多
近日，天潤曲軸披露的2011年年報顯示，報告期內，公司加快了國外客戶的開發進程，先後開發了美國康明斯、印度利蘭、菲亞特、美國愛科、卡特彼勒等國際知名主機廠曲軸項目，國外訂單大幅度增加，其主營業務實現國外銷售收入1.57億元，較去年同期增長216.48%。
2011年度，公司實現營業總收入14.57億元，較2010年度同期增長4.56%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2.03億元，較2010年度同期下降8.55%；實現每股收益0.40元。
公司擬以其2011年12月31日總股本約5.59億股為基數，向全體股東每10股派發現金股利0.30元（含稅）。
公司年報顯示，2011年，重型卡車市場需求結構發生了改變，受國家公路治超限載法規的推動，重型車的銷量隨著運營區域的縮小銷量隨之下降，報告期內公司重型發動機曲軸實現營業收入9.84億元，同比減少9.67%。同時受低速汽車升級換代，二三級市場、農村市場和中西部市場開發力度加大等因素影響，輕卡行業呈現出穩定增長的態勢，特別是高端輕卡得以快速發展。公司2011年度中型、輕型發動機曲軸銷售收入同比增長明顯，帶動公司銷售收入較2010年小幅增長。
公司表示，2012年，將加大市場營銷力度，嚴控產品質量，實施成本領先戰略，實現全員參與的成本管理，全麵提升產品市場競爭力。同時深耕精益六西格瑪管理模式，全公司範圍內推行精細化管理，提高企業運行質量；並加快技改項目建設，增加公司發展實力和後勁。
