匯豐銀行昨日公布的9月份中國服務業PMI為54.3，大幅高於8月份的52.0，顯示中國服務業活動加速擴張。其中，服務業經營活動和新訂單雙雙創下5月以來最大增速，報告稱，部分受訪企業表示經營增長原因與經濟環境好轉有關。
除此之外，近期公布的中國官方和匯豐銀行兩份9月份中國製造業PMI數據也都顯示宏觀經濟出現了築底企穩勢頭。由國家統計局與中國物流與采購聯合會共同編製的官方製造業PMI 9月報49.8，高於8月的49.2，雖仍不到榮枯線，但是該指數自5月份以來首次升高；匯豐製造業PMI9月終值報47.9，8月則為47.6。
對此，有觀點認為，拉動經濟的消費、投資與出口“三駕馬車”近期齊“給力”，加之前期的寬鬆政策逐漸起效，本輪宏觀經濟的下行或已趨穩。不過，相較消費和投資，9月份的製造業出口雖有回暖，但仍然乏力。
消費方麵，匯豐服務業PMI最新報告顯示了9月份新訂單量的繼續增長，並且創下4個月以來最大增速；新訂單的增長帶動企業擴張運營，服務業用工繼續增長，並且創下過去10個月以來第二大擴張率。許多受訪企業表示增加用工與客戶需求上升有關。
匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌對此評論稱：“前期寬鬆政策起效、國慶黃金周消費需求上升都預示國內經濟狀況可能已略有好轉。”交通銀行首席經濟學家連平則認為，受益於“雙節”促銷活動力度加大與多項促內需政策的積極影響，9月份消費增速或有明顯回升。
不過，成本與定價方麵，匯豐報告顯示，服務業的投入成本已持續35個月上揚，9月數據創5月份以來最大升幅，並且超過過去一年的平均水平；服務業平均消費價格也出現6個月以來的首次回升。部分受訪企業表示原料漲價是導致成本上揚的主要因素，汽油和柴油的漲價尤為明顯。
投資方麵，國家通過加大基建投資力度實現穩增長政策取向進一步明確，國家發改委審批加速和地方政府推動力度加大已使基建投資需求上升、房地產新開工數據見底反彈。
中行國際金融研究所近日發布的《第四季度經濟金融形勢分析報告》顯示，土木工程建築業新訂單指數已經連續兩個月回升，表明二季度針對穩增長出台的有關投資政策效應開始顯現。與此同時，最新中國房地產指數係統百城價格指數顯示，9月份全國住宅平均價格環比上漲0.17%，已為自6月份止跌後的連續第四個月環比上漲。
出口方麵，官方製造業PMI報告顯示，9月份新出口訂單成分指數從8月份的46.6升至48.8，國外訂單反彈可觀。但是，更能反映中小製造企業冷暖的匯豐製造業PMI數據卻顯示，上月新出口訂單創下42個月以來最大減幅，多個重要貿易區目前市況艱難。
眼下，市場正靜待海關總署即將發布的中國9月及前三季度的外貿進出口數據。有分析稱歐美貨幣寬鬆政策作用或帶動9月出口數據較前月好轉，但整體而言，受製於國際市場萎縮不改，外貿數據將持續走低。
