國內鐵路建設快速複蘇，城軌建設迎來井噴。下遊軌道交通投資複蘇推動公司收入持續增長。2013年~2014年迎來高鐵通車裏程高峰，鐵道部動車組需求量將達到400至600列每年，公司動車將獲得一半份額；國內機車采購已經重啟，公司有望獲得50%以上份額；城軌市場爆發將使公司直接受益，公司2011年城軌交通設備訂單占全年國內訂單68.5%，近期已經又獲得約43億元新訂單；客貨分流貨運需求增加，帶來貨車需求增加，公司占據國內三分之一市場份額，預計全年貨車收入增加10%~20%；隨著普通線路綠皮車的逐漸淘汰，公司客車業務也將保持穩定增長。
預測公司2012年~2014年每股收益分別為0.3元、0.35元、0.41元，給予“強烈推薦”評級。風險提示：下遊需求不達預期。
