2012年12月份中國挖掘機銷售數據於1月14日收盤後公布(龍工的12月份挖掘機銷量基於我們的預測)。12月份行業總銷量為7,275台(包括出口),較11月份銷量6,842台環比上升6%,同比增幅從11月份的-25%改善至-17%(對於國內銷量而言,同比增幅從-29%改善至-22%)。2012年的總銷售量為118,949台,較2011年公布的183,505台低35%,符合我們下降34%的預測。
潛在影響
1)同比降幅從10月份的34%繼續收窄至17%,我們認為這主要是因為比較基數較低:去年12月的同比降幅從10月的28%擴大至38%;
2)根據工業協會的數據,2012年總銷量低於2010年但高於2009年水平。我們預計2013年銷量將增長14%,但仍較2010年銷量179,296台低25%左右。
3)總出口量從去年的4,727台增長75%至8,264台(未計入龍工12月份出口量),出口占總銷量比重從2011年的3%翻倍至7%;國內主要主機廠商還贏得了幾個大規模出口訂單,尤其是在中東等新興市場。我們預計出口比例將繼續上升。
4)2012年外國品牌的市場份額繼續收縮,12個主要外國品牌的市場份額從2011年的58%降至50%。三一重工是唯一一家銷量高於10,000台的企業(15,619台);該公司保持著市場第一的地位,盡管銷量同比下降24%,但其市場份額從去年的11.2%升至13.1%(包括出口)。小鬆/日立/鬥山名列其後,銷量均為9,000台左右。2012年中聯重科銷量的同比增幅最高(65%):市場份額從2011年的1.0%升至2.6%(2012年銷量為3,089台
