4月重卡銷量增速由負轉正，預計二季度重卡銷量同比增長約30%。1-4月國產重卡銷售25.03萬輛，同比下滑5.77%，其中4月份銷售8.15萬輛，同比增長30.73%。草根調研結果顯示5月份重卡銷售超預期，行業銷量延續複蘇勢頭，我們預計二季度重卡行業銷量增長約30%。
房產開工溫和複蘇，預計2013年國產重卡銷量同比增長約17%。自2012年10月份以來，商品房銷售持續高增長，地產企業拿地積極性也明顯增加。房地產開發投資增速的好轉顯示2013年房產開工呈現溫和複蘇態勢。受地產開工和低基數影響，我們預計2013年重卡行業銷量將出現約17%的增長。
盈利預測和投資建議。草根調研顯示5月重卡行業銷量複蘇超預期，我們將2013年重卡行業銷量增速預測由約10%上調至約17%。預計2013年、2014年和2015年公司實現EPS1.90元、2.13元和2.31元。我們上調公司的評級至“買入”，目標價為28.50元，對應2013年15倍PE。
風險提示：經濟持續回落；2013年重卡銷售力度低於預期。
