“對於管理部門來說，是為了維護自己在金融市場上的權力尊嚴對‘餘額寶’叫停，還是對其按照市場化的原則，讓消費者來決定它是否應該存在下去，已經形成了一種考驗。”
6月13日，由國內最大的第三方支付平台支付寶推出的一項全新的餘額增值服務“餘額寶”悄然上線。通過“餘額寶”，用戶在支付寶網站內不僅可以直接購買基金等理財產品，而且在購買理財產品後，“餘額寶”內的資金還能隨時用於網上購物、支付寶轉賬等功能，同時，暫時用不了的資金放在“餘額寶”內還可像銀行(行情 專區)存款一樣產生利息，從而使餘額增值。目前“餘額寶”的7日年化收益率為3.48%，高於銀行的一年期3%的存款利率。
“餘額寶”的推出，從本質上說是支付寶吸引客戶的一種商業手段，但是它對於打破我國鐵板一塊的金融市場和資本市場管理格局卻有重要的意義。舉個簡單的例子，按照現在的新股發行製度，投資者申購新股的資金要被凍結數日，但這部分資金在凍結期間所產生的利息卻並不歸還申購者，它流向了誰的腰包，至今還是一個謎。不管落進了發行公司還是投行的賬戶，都構成了對投資者利益的侵犯，還有一說是進入了證監會組建的投資者保護基金，先不說這樣做在法理上是否站得住腳，更重要的是我們從來沒有看見這個基金在市場上有過什麽響動。對於單個的投資者來說，這部分利息隻是蠅頭小利，為此較真似乎有點犯不著，但它們集中起來卻不是一筆小數字，當一個又一個新股撲向市場的時候，投資者的利益就這樣一層層地被盤剝著。
現在，“餘額寶”的出現歸還了資金主人應有的權益。今天，網上購物已經成為人們消費活動的一種常態，將一筆錢存放於支付寶中，是電商求之不得的事，在實體商店中這種先存錢後消費的模式也大量采用，但大多是讓消費者在後期消費活動中得到價格優惠，而資金所產生的利息則讓商家拿走了。“餘額寶”改變了這種模式，而是像銀行一樣給客戶提供利息，並且這種利息超過了銀行的標準。這是一種對消費者很有吸引力的銷售模式創新。而與此同時，它也對現行的金融市場產生了衝擊。如果“餘額寶”的這種模式推廣開來，就會有越來越多的消費者選擇將錢存進電商，既方便了網上購物，又能像在銀行存錢一樣得到利息，這無疑是一舉兩得的好事。
目前，我國商業銀行實行國家規定的統一的利率標準，這導致各大商業銀行之間的市場競爭開展得很不充分，儲戶也難以通過對不同銀行的選擇得到更多的實惠。因此，目前社會上對利率市場化的呼聲已經越來越高。如果銀行之間能夠根據不同的客戶對象製定不同的存款利率標準，儲戶在進行儲蓄時就可以“貨比三家”，銀行也必須以更優惠的價格和更優質的服務來吸引儲戶。當這種利率競爭發展到貸款市場的時候，銀行貸款的利率也隻能隨之降低，銀行才能招攬到優質的貸款客戶。因此，利率市場化的推進不僅有利於存貸款客戶的利益最大化，更能夠對經濟複蘇起到正麵的促進作用。
由於種種原因，利率市場化的推進在我國金融市場尚未有實質性進展。6月7日，央行發布的《中國金融穩定報告2013》表示，利率市場化改革必須立足國情，采取漸進的方式加以推進。這實際上是封死了在近期進行利率市場化改革的可能性。利率市場化之所以遲遲難以推進，關鍵在於管理部門擔心放開利率管製會導致銀行任意改變利率，從而使金融市場出現混亂。但是，“餘額寶”的出現，就像跳進金融市場的一個攪局者，它將對利率市場化起到倒逼作用，銀行要想留住自己的客戶，唯有向儲戶提供更具吸引力的利率標準。對於管理部門來說，是為了維護自己在金融市場上的權力尊嚴對“餘額寶”叫停，還是對其按照市場化的原則，讓消費者來決定它是否應該存在下去，已經形成了一種考驗。
