2013年以來機械行業整體業績同比下滑,從三季度業績數據同比明顯改善。預計2014年宏觀經濟保持平穩,經濟結構逐步調整,固定資產投資增速下移大勢所趨,在固定資產投資增速下滑的背景下,機械行業需求預計保持整體平穩,行業整體難有太大亮點,行業仍然是以結構性投資機會為主。
投資要點：
強周期子行業處於底部區域,但向上缺乏驅動因素:強周期的工程機械、重型冶金設備、煤炭機械等傳統機械雖然股價大幅下跌,但仍然看不到行業向上的驅動因素,我們判斷2014年仍以階段性交易機會為主。
高景氣板塊與優質成長股仍存機會:優質成長個股經過2013年上漲之後整體估值水平已經較高,但對於成長股而言,盈利增長趨勢對於股價的影響重於估值水平,我們仍然看好業績增長具備持續性的優質成長股。這些優質成長股主要集中在油氣設備、智能裝備、節能環保裝備等板塊。
油氣設備:在天然氣產業鏈高景氣帶動下,加大非常規天然氣開采是大勢所趨,油氣裝備將具有持續投資機會。
我們推薦:開采設備優勢企業傑瑞股份、深耕LNG全產業鏈的富瑞特裝。
智能裝備:產業高景氣,行業成長邏輯在於節約成本與提升產品質量,行業空間依然很大,具有持續投資機會。
智能裝備產業的技術密集型特征,具有科研院所和高校背景的公司無疑具有先天的優勢。同時建議關注現金充足、通過在自身專業領域切入機器人產業鏈從而實現轉型升級的傳統裝備企業。
船舶行業:需求回暖,訂單低點已過,業績低點或出現在2014年,整體來看船舶行業基本麵最壞的時期已經過去。
